Глава Банка Канады Тифф Маклем заявил, что недавнее объявление Канады и США о намерении в течение 30 дней договориться о новом соглашении по торговле и безопасности — это «обнадёживающая новость» на фоне зависимости Канады от рынка своего южного соседа.

«Восстановление свободной торговли между нашими странами имеет ключевое значение для рынка труда и экономического роста в Канаде, — сказал Маклем, выступая перед Торговым советом Сент-Джонса. — Это также важно для цен и инфляции».

В начале месяца Банк Канады второй раз подряд оставил ключевую процентную ставку на уровне 2.75%, поскольку неопределённость в отношении торговой политики США сохраняется.

В своём выступлении в Сент-Джонсе, Ньюфаундленд и Лабрадор, Маклем подчеркнул, как торговые сбои повлияли на канадскую экономику: американские пошлины по-прежнему действуют на канадскую сталь, алюминий и автомобили. В ответ Канада также сохранила пошлины почти на $60 млрд., хотя федеральное правительство сделало некоторые исключения.

По словам главы банка, влияние этих пошлин на инфляцию оказалось сложным: в апреле индекс потребительских цен (CPI) показал дополнительный рост, когда начали повышаться показатели базовой инфляции.

Общая инфляция составила 1.7%, но без учёта отмены углеродного налога для потребителей она достигала 2.3% — выше ожиданий центрального банка.

Одновременно с этим замедление канадского экспорта стало тормозом для экономического роста.

«Но, если пошлины не будут сняты, мы ожидаем, что они будут переложены на потребительские цены, — отметил он. — Эти экономические последствия подчеркивают важность нового торгового соглашения с Соединёнными Штатами».

Скорость, с которой бизнесы переложат затраты от пошлин на потребителей, будет зависеть от спроса и инфляционных ожиданий. Маклем отметил, что замедление экономики ослабит спрос, но пошлины дают компаниям повод объяснить рост цен.

«Это может упростить им возможность перекладывать стоимость пошлин на покупателей, — сказал он. — А более высокие инфляционные ожидания тоже могут способствовать этому, потому что люди не будут удивлены росту цен».

Маклем привёл в пример тарифный конфликт 2018 года при первом президентстве Дональда Трампа, чтобы показать, как пошлины могут быть переложены на потребителей. Тогда на конечные товары действовал ответный тариф в 10%, который сохранялся чуть меньше года.

«Во время того конфликта передача затрат от повышения цен к потребителям была высокой, но неполной, — отметил он. — Если нынешние пошлины и контрпошлины сохранятся, прошлый опыт подсказывает, что примерно 75% их стоимости будет переложено на потребителей в течение примерно полутора лет».

В первом квартале этого года экспорт канадских товаров вырос на 10%, поскольку компании стремились распродать запасы до введения пошлин со стороны США. Однако в апреле экспорт из Канады в США снизился более чем на 15%.

«Это отражает как возврат к нормальному уровню после скачка в первом квартале, так и тот факт, что пошлины делают канадские товары дороже на американском рынке, — пояснил Маклем. — В апреле экспорт стальной и алюминиевой продукции упал на 11% и 25% соответственно, а экспорт автомобилей снизился почти на 25%».

Тем не менее, канадские компании проявляют готовность искать новые рынки сбыта: экспорт и импорт из других стран, кроме США, растут. Но около двух миллионов рабочих мест в Канаде по-прежнему зависят от экспорта в США.

В мае уровень безработицы достиг 7% — это самый высокий показатель с 2016 года. Маклем сообщил, что занятость в чувствительных к торговле секторах снизилась с начала года: с января в производственной отрасли стало на 55 тыс. рабочих мест меньше.

При этом в других секторах занятость пока остаётся стабильной, однако он предупредил, что рынок труда обычно реагирует с задержкой.

«Внутренний спрос был слабым в первом квартале, и, если пошлины и неопределённость сохранятся, домохозяйства и бизнес, скорее всего, продолжат вести себя осторожно, — отметил он. — Если спрос останется низким, со временем больше компаний начнут сокращать рабочие места».

Смотря в будущее, Маклем заявил, что руководящий совет Банка Канады согласен с тем, что при сохранении сдержанной инфляции потребуется дальнейшее снижение ставок для поддержки замедляющейся экономики и ослабевающего рынка труда.

«Недавний прогресс в переговорах о новом торговом соглашении внушает оптимизм, и мы внимательно следим за развитием событий, — сказал он. — Будущее торговых отношений между Канадой и Соединёнными Штатами важно для всех нас».

Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы всегда оставаться в курсе событий.