Канадская экономика превзошла ожидания, показав резкий рост в третьем квартале, чему способствовал положительный торговый баланс и восстановление после сокращения, вызванного тарифами.
Statistics Canada сообщило в пятницу, что реальный валовой внутренний продукт (ВВП) вырос на 2,6% в годовом исчислении в третьем квартале 2025 года. Это значительно выше ожиданий как Банка Канады, так и опроса экономистов, которые прогнозировали рост всего на 0,5% в годовом выражении.
Эти показатели свидетельствуют о восстановлении после сокращения реального ВВП на 1,8% в годовом исчислении во втором квартале, когда на экономику Канады повлияли тарифы США. Ранее опубликованные данные Statistics Canada были пересмотрены вниз на 0,2 пункта.
Главный экономист BMO Даг Портер в заметке для клиентов в пятницу отметил, что хотя общий показатель роста оказался приятной неожиданностью, детали более смешанные — рост был обусловлен сокращением импорта.
Экспорт в период с июля по сентябрь увеличился всего на 0,2%, после резкого падения на 7% с апреля по июнь, когда тарифы США полностью вступили в силу. Импорт, тем временем, упал на 2,2% — самое сильное снижение с четвертого квартала 2022 года, что способствовало росту ВВП.
Сдерживающими факторами в росте в прошлом квартале стали снижение расходов домашних хозяйств — в основном за счёт меньшего числа покупок легковых автомобилей — и замедление накопления производственных запасов.
«Данные за этот квартал будут шумными после торгового шока во втором квартале, поэтому важно обратить внимание на стабильное состояние внутреннего спроса, которое отражает ту сдержанную картину, которую мы ожидали», — сказал старший экономист TD Bank Эндрю Хенсик.
Портер отметил, что пересмотренные в пятницу данные за 2022, 2023 и 2024 годы показывают, что общий рост ВВП за эти годы был увеличен на 1,4 процентного пункта.
В Statistics Canada предупредили, что показатели ВВП за третий квартал могут подвергнуться более значительным пересмотрам, чем обычно, из-за недавнего закрытия правительства США. Поскольку агентство использует данные таможни США для расчёта внешней торговли, для сентябрьских данных пришлось сделать специальную оценку, заменив традиционные источники, затронутые закрытием.
Рост государственных капиталовложений также способствовал увеличению ВВП в третьем квартале, особенно благодаря росту расходов на вооружение на 82% по сравнению с предыдущим кварталом.
Рынок вторичного жилья также несколько активизировался в третьем квартале, компенсируя спад в строительстве.
Statistics Canada также сообщило в пятницу, что реальный ВВП в сентябре вырос на 0,2%, что выше первоначальной оценки и компенсировало снижение на 0,1% в августе. Лидирующими в росте в сентябре оказались обрабатывающая промышленность, а сектор транспорта и складирования восстановился после забастовки бортпроводников Air Canada в предыдущем месяце.
Однако предварительные данные Statistics Canada за октябрь указывают на слабое начало четвертого квартала. Агентство ожидает, что реальный ВВП упал на 0,3% в октябре, так как данные по добыче нефти и газа, образовательным услугам и производству показывают потери. Эти предварительные данные будут пересмотрены при официальном выпуске ВВП за октябрь в декабре.
Результаты третьего квартала были опубликованы перед последним в этом году решением Банка Канады по ключевой процентной ставке, назначенным на 10 декабря.
Центральный банк снизил основную ставку на четверть пункта до 2,25% в октябре, но дал понять, что, вероятно, больше снижать ставку не будет, если экономические данные не отклонятся от прогноза. Банк Канады прогнозирует умеренный рост на уровне 0,75% в годовом исчислении во второй половине 2025 года и постепенное восстановление в последующие годы.
Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы всегда оставаться в курсе событий.
