Согласно новому отчету Монреальского экономического института, отток канадского капитала в другие страны уже на 33% превышает объем иностранных инвестиций в экономику Канады. Эксперты предупреждают, что без изменения налоговой политики страна столкнется с падением уровня жизни.
Канада столкнулась с серьезным инвестиционным кризисом. К такому выводу пришел Монреальский экономический институт (MEI) в своем недавнем отчете, где сравниваются данные об иностранных и внутренних инвестициях с конца эпохи Стивена Харпера до завершения правления Джастина Трюдо.
По данным института, разрыв между канадскими инвестициями за рубежом и иностранными вложениями в экономику Канады в 2014 году составлял около 14%. Иными словами, канадцы инвестировали за границу лишь немногим больше, чем иностранцы — в Канаду. К 2025 году этот разрыв увеличился более чем вдвое. В настоящее время канадские инвестиции за рубежом примерно на 33% превышают иностранные вложения внутри страны.
Инвестиции канадских компаний и пенсионных фондов за пределами страны могут свидетельствовать об их глобальной конкурентоспособности. Однако эта тенденция вызывает важные вопросы: почему доходность за рубежом стабильно считается более высокой, чем в Канаде, и почему канадский бизнес вкладывает в другие страны значительно больше средств, чем иностранные компании — в канадскую экономику?
Проблема государственной политики
В конечном итоге корень проблемы кроется в государственной политике. Компании не чувствуют уверенности для инвестирования в Канаду из-за высоких налогов, чрезмерного регулирования и ухудшения состояния государственных финансов. Если политический курс в ближайшее время не изменится, разрыв между оттоком канадского капитала и притоком иностранных инвестиций продолжит расти.
Кроме того, канадские компании сокращают вложения и внутри собственной страны. Яркий пример — инвестиции в машины и оборудование: станки, робототехнику и сборочные линии, которые обеспечивают рост производительности. В период с 2014 по 2024 год вложения в эти активы сократились на 3,3%, несмотря на рост населения и умеренные темпы развития экономики.
Именно капиталовложения в ключевые отрасли стимулируют рост производительности труда, показатели которой в Канаде в последние годы оставляют желать лучшего. Для повышения эффективности работы и уровня заработной платы бизнесу необходимо инвестировать в более качественное оснащение. Однако объем инвестиций на одного работника резко упал. Если в 2014 году канадские компании вкладывали примерно 20 900 долларов на сотрудника, то в 2024 году эта цифра снизилась до 17 600 долларов. На сегодняшний день на каждый доллар, инвестируемый в бизнес в США в расчете на одного работника, в Канаде приходится всего 55 центов. Это служит прямым доказательством того, что страна переживает серьезный инвестиционный кризис.
Отставание от других стран
Сравнение с другими государствами делает картину еще более тревожной. С учетом инфляции коммерческие инвестиции в Канаде на одного работника в период с 2014 по 2024 год сократились на 16%. В то же время в США аналогичный показатель вырос на 26%. Канада также отстает от Великобритании, стран Европейского союза и большинства государств-членов Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).
Еще одной ключевой сферой, отражающей общее состояние экономики, являются исследования и разработки (R&D). В 2000 году расходы канадского бизнеса на это направление составляли 77% от среднего показателя по странам ОЭСР. В 2023 году этот уровень рухнул до 57%. Для наглядности можно привести показательный факт: сейчас одна лишь корпорация Amazon тратит на исследования и разработки почти в три раза больше, чем весь бизнес-сектор Канады вместе взятый.
Государственные расходы — не выход
Переломить эту тенденцию будет непросто. Последствия многолетнего недостатка инвестиций в экономику и рабочую силу невозможно устранить в одночасье. Канадское правительство, судя по всему, считает, что решением проблемы станет увеличение государственных расходов. Однако это не так. Справиться с экономическим спадом способен только частный сектор, но для этого потребуются серьезные изменения курса как на уровне Оттавы, так и в провинциях.
Чтобы исправить ситуацию, властям необходимо снизить корпоративные налоги, уменьшить налоговое бремя для граждан с высокими доходами, отменить промышленный углеродный налог и сократить бюрократические нормы, уничтожающие рабочие места. Полумеры здесь не сработают. Если политики не будут готовы решать эти проблемы напрямую, инвестиционный кризис в Канаде будет усугубляться, производительность продолжит падать, а граждане страны станут беднее.
